一、質問の立場: 競馬 ai 予想ファクタリングのコンプライアンスに一定の疑問が生じています

実際に，ファクタリング事業に商業競馬 ai 予想を追加します（競馬 ai 予想ファクタリングに表示される競馬 ai 予想は通常、商業引受競馬 ai 予想を指します），銀行引受請求書の信用度が高いため，基本的に市場で現金として使用でき、決済ツールとして非常に一般的。このビジネス モデルの背後にある理由は、基本的な取引関係以外の第三者が要因であるためです，売掛金の請求の信頼性を正確に判断することは困難です，売掛金の信頼性に関するデューデリジェンスには多くの人手が必要です、物質的なリソース，つまり、要素には時間と労力を節約する方法が緊急に必要です，取引の安全性をある程度確保できるビジネスモデル。

競馬 ai 予想ファクタリングは良い解決策である一方で，ファクターは、競馬 ai 予想の所有者として、競馬 ai 予想の支払人に支払いを要求したり、競馬 ai 予想の原因のない性質に基づいて競馬 ai 予想の前の所有者に対して求償権を行使したりすることができます；一方，ファクターは、ファクタリング融資の法的関係および債権者の権利譲渡の法的関係に基づいて、債権者および/または債務者に売掛金の支払いを要求できます。ファクタには競馬 ai 予想請求と売掛金請求の両方があるため，ファクターの支払いの安全性が大幅に強化されました。さらに，チケットを入手した後，売掛金の借り換えもファクターにとってより便利になります。

しかし，競馬 ai 予想ファクタリングのビジネス モデルのコンプライアンス問題は常に物議を醸しています。「商業ファクタリング企業の監督と管理の強化に関する中国銀行保険監督管理委員会総局の通知」（CBIRC Banfa [2019] No. 205，以下、“文書番号 205”) 第 1 条の第 (4) 項では次のように明確に規定されています。“商業ファクタリング会社は、次の行為を行ったり、次の事業を運営してはなりません: に基づく……競馬 ai 予想またはその他の有価証券から生じる支払債権に基づくファクタリング融資事業を実施する。”天津市財政管理局が発行した「天津商業ファクタリング試行管理措置（試行）」（2019年4月24日発表）にも次のように規定されている：本措置で言及される売掛金，企業が商品を提供する理由を指します、資産のサービスまたはリースによって形成される金銭請求および生じた収益，ただし、競馬 ai 予想またはその他の有価証券から生じる支払いを請求する権利は含まれません。

中国銀行保険監督管理委員会は、2019 年初めに「商業ファクタリング業界の特別浄化と調査を実施するよう組織に要請する書簡」(CBIRC 書簡 [2019] No. 31) を発行しました，ファクタリング業界が正式に参入“強力な監督”ステージ。この文脈において，上記の規制文書の規定と組み合わせる，業界の多くの同僚は、手形で支払われた売掛金はファクタリング事業対象として適格ではないと考えています，このビジネス モデルには手形割引の疑いがあります。手形割引資格を有しない業者が行う手形ファクタリング事業は、法令で禁止されている私設手形割引に該当するかどうか？手形ファクタリング事業は業界規制文書のネガティブリストに含まれていますか?;競馬 ai 予想dquo;？この記事では上記の問題について議論および分析します，読者の参考用。

二、理論分析: 競馬 ai 予想ファクタリングと民間競馬 ai 予想割引には本質的な違いがあります

1. 競馬 ai 予想ファクタリングの法的根拠

中国人民銀行発行の「商業競馬 ai 予想受領書」による、割引および再割引の管理のための暫定措置における定義 (銀発 [1997] No. 216)，請求書の割引とは“商業競馬 ai 予想の満期日前の保有者，資金を獲得し、一定の利息を支払うために、競馬 ai 予想の権利を金融機関に譲渡する行為，金融機関が紙幣所有者に資金を提供する方法。”競馬 ai 予想割引の本質は競馬 ai 予想の売買と理解できます，当事者が実際の取引の背景を知るために紙幣を売買する必要はありません，ただし、保有者による割引の対象は認定金融機関に限ります。私的競馬 ai 予想割引とは、競馬 ai 予想所有者が割引の法的資格を持たない当事者に「割引」することを意味します。;請求書の割引”の行動。私設競馬 ai 予想の割引行為は金融市場の秩序を簡単に混乱させる可能性がある，司法手続きにおいて無効とみなされました，私的請求を割引して商売をする，刑事犯罪の疑いもあるかもしれない。【1】

しかし，競馬 ai 予想ファクタリングと私設競馬 ai 予想割引には本質的な違いがあります，つまり、競馬 ai 予想ファクタリング ビジネスには実際の効果的な取引背景があるということです。競馬 ai 予想ファクタリング事業では、ファクタリングが売掛金の債権を譲渡します，同時に、売掛金の支払いと決済に使用される商業競馬 ai 予想を取得します。売掛金に対する債権の真正かつ有効な譲渡がある限り，請求書は売掛金に付随する支払いおよび決済ツールにすぎません。競馬 ai 予想が債務者によって直接裏書されファクターに譲渡されたかどうかに関係なく，債務者はまず債権者への譲渡を承認する必要があります，その後、債権者はファクターへの譲渡を承認，本質的には違いはありません，債務者が借金を支払い解決するために使用するツールです。この点は、競馬 ai 予想割引の性質とは本質的に異なります。競馬 ai 予想割引の本質は、競馬 ai 予想の販売と購入です，競馬 ai 予想ファクタリングにおける競馬 ai 予想流通行為は、ファクタリング事業における売掛金の決済方法です。

ファクタリング業界に関連する規制文書については（「商業銀行のファクタリング業務管理に関する暫定措置」）、No. 205 など) 禁止“競馬 ai 予想dquo;，違法な個人料金割引だけをターゲットにしていると考えられます，実際の取引背景を持つ手形ファクタリング ビジネスは禁止されていません。

「商業銀行のファクタリング業務運営に関する暫定措置」第13条第4項の規定を参照，“競馬 ai 予想dquo;を指します“手形またはその他の有価証券の所有者は、その手形または有価証券によって生成された基礎となる取引債権書類を保持する必要はありません，手形または有価証券自体にのみ基づいて、手形または有価証券の主債務者に、手形または有価証券に記録された金額の支払いを要求する権利。”上記の定義と手形ファクタリングのビジネスモデルには明らかな違いがあります：ファクター（手形保有者）がファクタリング事業を行う場合，支払いと決済の請求書は入手しましたが，しかし同時に、基本売掛金に関連する関連重要書類も入手しました，たとえば、債権者の権利譲渡契約（ファクタリング契約）、債務者が発行する売掛金譲渡確認書等。ファクター（保有者）の権利の源泉は売掛金の譲渡である，チケットの代わりに。だから，私たちは考えます，&ldquo は関連する規制文書で禁止されています;競馬 ai 予想dquo;この行為は純粋な個人料金の割引にのみ限定されるべきです。手形ファクタリング事業に実際の取引実績がある場合，次のようにみなすべきではありません“競馬 ai 予想dquo;。

2. 競馬 ai 予想ファクタリングの学術的根拠: 競馬 ai 予想の支払いによって売掛金が消去されることはない

私たちは考えます，競馬 ai 予想ファクタリング事業のコンプライアンスが疑問視される理由，その理由の一部は、請求書の支払いの法的影響を正しく理解していないことです。

学界によると，“支払い請求書を授受するとき，原因関係にある債務は、請求書の発行と受領によって消滅するものではありません，請求書の借金と共存，競馬 ai 予想の権利の実現，原因関係にある負債が解消される。”【2】“つまり、競馬 ai 予想で支払われた売掛金は法的に消滅するわけではありません，請求権と同時に存在します。売掛金が存在し続ける間,しかし、債権者は直接行使することはできません,その効果は一時的に休止中です。債権者が保有する競馬 ai 予想が受け取られ、支払われるとき，請求書で支払われた売掛金は消去されます。”【3】

紙幣は通貨と同等ではありません，強制的な普遍的武力を持たない，つまり、紙幣を入手することは通貨を入手することと同じではありません。請求書で支払った後，債権と債務はすぐには消去されません。競馬 ai 予想が支払われた場合のみ，請求権と債務の消滅には法的影響が発生します。私たちは考えます，明確に合意された理由なく商品を譲渡したことにより債権者の権利が消滅した場合，債務者が請求書で支払った後，請求書請求と原因請求が共存している，新たな債務解決を形成する法的関係，理由の有効性は一時的に休止中です。債権者はまず競馬 ai 予想の権利を行使する必要があります，競馬 ai 予想の権利が実現されなかった場合，請求の原因に基づいて権利を行使できます。

要約，請求書が支払われたからといって売掛金は消去されないため，競馬 ai 予想ファクタリング事業の適格なターゲットがまだ存在するということ，その事業の本質は依然として売掛金の譲渡である，それは新しい債務解決の法理論に基づいているだけです，現時点では、ファクター (保有者) がまず競馬 ai 予想に対する権利を主張する必要があります。

三、司法実務の状況: 競馬 ai 予想ファクタリングのビジネス モデルは裁判所によって一般に認められています

中国判決文書ネットワークを通じて、Weike Xianxian およびその他のデータベース，競馬 ai 予想ファクタリングに関連する関連事件について調査と分析を実施しました，司法実務において、裁判所は一般に競馬 ai 予想ファクタリングのビジネス モデルを認めていることがわかりました，売掛金および競馬 ai 予想に対する請求に対するファクター/所有者の権利は、基本的に裁判所によって否定されません。最近，上海地方裁判所は、ファクター/競馬 ai 予想保有者がファクタリング融資に対する求償権と競馬 ai 予想に対する求償権の両方を享受しているという事実を裏付ける典型的な訴訟も出した。

ケース 1: 四川省 Haopurui New Energy Materials Co., Ltd. および深セン福鼎匯通商業ファクタリング有限公司、荊州水馬電池有限公司およびその他の契約紛争事件 [事件番号: (2019) 上海 74 民中第 418 号] (この事件は「上海裁判所のトップ 10 金融商事裁判事件」に選ばれました) 2019年")

事件概要:2017 年 4 月 1 日，荊州水馬会社（債務者）は3つの商業受領書を承認し、ハオプリ会社（債権者）に転送，引き出しも受け取りも深センウォーターマ会社です，受取人は荊州水馬会社です。2017 年 4 月 27 日，深セン市福鼎恵通（ファクター）とハオプリカンパニーが「商業ファクタリング業務契約」を締結，深セン福鼎恵通がHaopurui Companyにファクタリング融資サービスを提供することに合意しました；同日，Haopurui Company は上記 3 つの商業受諾請求書を承認し、深セン Fuding Huitong に移送しました。その後、深セン福鼎匯通とハオプルイ会社は共同で「売掛金譲渡通知」を荊州水馬会社に発行。上記 3 つの電子商取引受諾請求書の期限切れ後，深セン市福鼎匯通の即時支払いは受け入れられませんでした。

審判の要約:取引当事者は、請求書の送付時に基礎となる請求が消滅することに同意していません，ファクターも請求書の支払いリクエストを実現できませんでした，債権者から譲渡された売掛金の回収に失敗したことを示します。したがって、ファクターは現時点で、ファクタリング融資求償権と競馬 ai 予想求償権の両方を行使する権利を有します。，ファクタリング融資の請求権。

事例 2: 北京匯源食品飲料有限公司と浙江浙上商業ファクタリング有限公司の間の競馬 ai 予想求償権をめぐる紛争[事件番号: (2019) 北京 03 民忠第 1807 号]

事件概要:2017 年 9 月 1 日，Huiyuan Group Company (債務者) と Junliu Trading Company (債権者) は「原料および添加剤の売買契約」に署名しました，果肉などを購入，Huiyuan Group Company は 6 枚の電子商業受領書の形で対価を支払いました (振り出し人も受領者も Huiyuan Company です)。2018 年 2 月 11 日，Junliu Trading Company と Zheshang Factoring Company (ファクター) が「ファクタリング契約」に署名しました，Junliu Trading Company が Zheshang Factoring Company に求償権付きファクタリング事業を申請することに合意しました。同日，Junliu Trading Company が 6 件の電子商業受領書を承認し、Zheshang Factoring Company に転送。2018 年 8 月 20 日，Zheshang Factoring Company は上記の請求書の支払いを促しましたが、支払いを拒否しました。

審判の要約:この場合、6 件の電子商取引承諾請求書が期日までに支払いを拒否されました，引き出しとしての恵源会社、Huiyuan Group Company と Junliu Trading Company が推奨者，競馬 ai 予想の所有者である浙上ファクタリング会社は、競馬 ai 予想の求償権に関する紛争を理由に、振出人に支払い責任を負うことを要求、承認者は連帯責任を負います，事実および法的根拠がある，サポート。

Zheshang Factoring CompanyとJunliu Trading Companyの間に実際の取引関係はないというHuiyuan Companyの控訴について，この件ではファクタリング契約の有効性を否定する証拠がないため，したがって、Huiyuan Company の控訴は支持されません。

ケース 3: CITIC Commercial Factoring Co., Ltd. と Guozhong Medicine Co., Ltd. の間の請求書紛争[事件番号: (2015) 鉱中子第 134 号]

事件概要:Guozhong Pharmaceutical Company (買い手)、Anli Bofa Company との紛争により、Xingji Kaiyuan Company (売主) が売買契約を締結しました，2013 年に会社を Anlibo に譲渡、Xingji Kaiyuan Company は 6 件の商業受領書を発行しました，支払者は国中製薬会社です。その後，CITIC ファクタリング会社と Anli Bofa Company、Xingji Kaiyuan Company はファクタリング事業を行っています，それぞれ Anli Bofa Company から、Xingji Kaiyuan Company は、上記の 6 つの商業受諾法案を支持し、受諾します。上記為替競馬 ai 予想の有効期限が切れた後，国中製薬会社が支払いを拒否，払い戻しの理由を発行しました。その後、CITIC ファクタリング会社が訴訟を起こしました。

審判の要約:当法廷はこう考える，CITIC ファクタリングは、事件に関係する為替競馬 ai 予想を継続的に裏書きし、期日までに競馬 ai 予想の支払いを拒否した証拠を保持している，同時に、Anli Bofa Company と 3 つの「ファクタリング契約」および対応する声明に署名しました、銀行書類や概要シートなどの証拠，Alibaba Inc. に基づいていることを証明します。、Xingji Kaiyuan Company とのファクタリング取引関係は合法的に競馬 ai 予想を取得しました。したがって、CITIC ファクタリングは求償権の行使を主張します，国中製薬会社に対し、訴訟に関係する請求額と利息の支払いを要求，有価証券法の規定を遵守する，サポートされるべき。

4、結論: 個人料金割引行為を否定しながら，実際の取引背景を伴う競馬 ai 予想ファクタリングは肯定されるべきです

競馬 ai 予想ファクタリングのビジネス モデルは、同時に取引のセキュリティを保護します，ファクターに必要な人員を大幅に節約、物質的なリソース，ファクターにとっても、リファクタリング ビジネスを行う方が便利です，ファクタリング業界の健全な発展を促進する良薬。実際の取引実績を持つ競馬 ai 予想ファクタリング ビジネス，請求書は売掛金を決済するための単なるツールです，競馬 ai 予想割引とは大きな違いがあります，規制文書のネガティブリストにも含まれていません。規制当局が違法な民間競馬 ai 予想割引を厳しく取り締まっている中，競馬 ai 予想ファクタリングのビジネス モデルの遵守は簡単に否定されるべきではありません。

1.「国家裁判所民事・商事裁判事務会議議事録」(法[2019]第254号)第101条:“人民法院は民事および商事訴訟を審理中，当事者が法的資格を有していないことが判明'割引'産業用，この行為により犯罪を犯した疑いがある，関連資料は公安機関に移送されるべきです。”

2.Liu Xinwen:「有価証券法」を参照，中国政法大学出版局，2006 年 10 月改訂，46 ページ。

3.謝淮書:「流通商品法入門」を参照，法務報道機関，2006 年 10 月第 1 版，45 ページ。