競馬市場は私の国の資本市場の重要な部分です，社債は企業にとって重要な直接金融ツールでもあります。近年，私の国の競馬市場は急速に発展しています，市場規模は105兆元に達しました，そのうち 25 兆元が社債，両方とも世界第 2 位。私の国の競馬市場が急速に発展している一方で，競馬市場のデフォルトリスクも高まっている。経営不振による競馬発行会社、ブラインド拡張、違法な保証やその他の理由により、元金と利息を期限内に返済できない，そして不正発行、虚偽の陳述やその他の法令違反が頻繁に報道されている，仲介者が職務を忠実に遂行しないと罰せられることはよくある。公開データの表示，2020 年 7 月 10 日現在，我が国の競馬市場で合計 455 の競馬がデフォルトに陥りました，関係する元金が 3 に達しました,814.63億元。
歴史的な理由により，私の国の競馬市場は比較的細分化された状態にあります，異なる種類の競馬が異なる規制当局によって承認または登録されています、記録，そしてさまざまな競馬市場で発行され流通している。比較的細分化された市場状態，それぞれの規制分野における競馬の開発を促進する，さまざまな規制当局が政策の導入を競っています，これが長期にわたって我が国の競馬市場の発展を促進してきたと言える。しかし、競馬市場は継続的に発展しているため，さまざまな競馬市場における競馬へのアクセス、情報開示、期間管理の違いにより、その欠点が徐々に明らかになりました。統合競馬市場向け，関連部門は一連の措置を講じました:

債券市場の統合という文脈において，公判実務における保釈金紛争事件の判決の一貫性のなさを避けるため，債券市場の法的適用を統一する，2020 年 7 月 15 日，最高人民法院は、「最高人民法院の発布通知」を正式に発行しました<公債紛争事件の裁判に関する全国法廷シンポジウムの議事録>;の通知」（Fa [2020] No. 185）（&ldquo と呼ばれます）;公債議事録”）。公債議事録は、公債紛争事件を審理するための我が国初の体系的な司法文書です，長年の司法実務と困難に基づく，競馬紛争事件における法的問題に関する包括的な規定，競馬紛争事件の判決の考え方を統一するのに役立つ，競馬裁判の宣伝を強化する、透明性と予測可能性，資本市場違反の包括的な実施のために“ゼロトレランス”職務要件、資本市場の健全性、安定性、良好な環境を完全に維持することは非常に重要です。
競馬議事録の全文、合計 34 項目，公債紛争事件の審理の基本原則を説明します、訴訟対象者の資格の決定、この事件の司法管轄権と訴訟方法、社債権者の権利保護のための特別規定、発行者の民事責任、その他の責任主体の責任、発行者の破産管財人の責任の 7 つの側面，以下に示すように:

競馬

最高裁判所は競馬議事録の中で、適用範囲を明確にしました。すなわち、競馬、競馬、非金融企業負債金融商品の発行および交換から生じる契約、侵害および破産の民事および商事訴訟。該当する競馬の種類については以下で説明します、該当するリンク、該当する 3 つの紛争指示の詳細な解釈。

一、適用可能な競馬タイプ
1. 競馬の申込み
私の国の競馬は一般競馬と 3 つの特別競馬に分けられます，以下に示すように:

コンバーチブル、交換可能で個別に取引される転換競馬（&ldquoと呼ばれます）;分離型競馬”) は 3 つの特別な種類の競馬です，これらの共通点は、3 つすべてが負債と株式の両方の性質を持っていることです，違いは、分離可能な競馬は“競馬 + 新株予約権”の組み合わせ製品，そしてこの 2 つは別々に取引できる；転換競馬と交換競馬は“競馬 + ストック オプション”8235_8238，借金と株式は 1 種類しか存在しません，しかし、両者の間には明らかな違いもあります，次の表に示すとおり:

競馬議事録の適用について，社債議事録が一般社債に適用されることは間違いありません，ただし転換社債、交換社債、社債議事録は 3 種類の分離可能な社債に適用されますか？次の分析を行います:
(1)分離競馬の適用
分離型競馬は 2 つの商品を組み合わせたものです，2020 年 2 月 14 日に新たに改正された「上場会社による有価証券の発行に関する事務措置」では、分離競馬の発行および売買について以下のように明確に規定されています。

上記の規定による，分離型競馬の取引は、一般競馬の取引と新株予約権の取引に分かれます，それでは、これによって引き起こされた紛争には保証金議事録が適用されるのですか？？私たちは考えます，競馬議事録には、一般的な競馬紛争および競馬不履行の範囲内の紛争のみが適用されます。
一般社債紛争について。社債発行会社が分離可能な社債を発行，一般社債の元利金の返済を負担する，社債発行者が元金と利息を期日までに返済できない場合、または不正な社債発行があった場合、不実表示，結果として生じる紛争は確かに競馬議事録に適用されます。
債券デフォルトの範囲内の紛争。発行者が元金と利息を期限内に返済できない場合の上記の契約違反紛争を除く，令状に関連した契約違反の紛争もある。発行体が分離型社債を発行する場合，添付の新株予約権は債券加入者に無料で発行されます，したがって、債券引受者と発行者との間で署名された目論見書および引受契約において，新株予約権の発行は社債発行の一部です，発行者が目論見書および引受契約の規定に従って引受者に新株予約権を発行しなかった場合、または発行者が契約に定められた転換価格およびその他の条件に従って株式を転換しなかった場合，現時点では、債券はデフォルトです，競馬に属する。ただし注意してください，この場合の契約違反に対する責任は、元本と利息の返済を怠った社債発行者の契約違反に対する責任とは異なります。
新株予約権をめぐる紛争。上場、取引、またはワラントの行使から生じる関連紛争には、債券紛争は含まれません，したがって，競馬い条項。
(2)転換競馬および交換競馬の適用
転換競馬と交換競馬は似ています，特定の条件の下で、全員が債権者から会社の株主に転換される可能性があります。競馬保有者が株式に転換される場合を除く，転換競馬および交換競馬には発行書類に償還条項も含まれています、売り戻し条件および転換価格の下方修正条件，目論見書の内容から上記 3 つの用語を理解すると、次のようになります:

転換社債および交換社債は株式オプションの性質を持っているため，だから特別なのです，ただし、上記の特別条件の存在は社債の性質に影響を与えるものではありません，結合の他の内容とともに全体を形成します。株式の転換は債券保有者の権利です，義務ではありません，社債保有者は株式を転換するか社債を保有し続けるかを選択できます，社債保有者は社債の満期時に株式を転換しなかった，発行者は合意どおりに元金と利息を返済する必要があります。したがって，株式に転換される前（正確には、転換が成功する前）の 2 つの社債と通常の社債の間に本質的な違いはありません，結果として生じる紛争は、保証金議事録の規定に従うものとします；債券換算後，社債権者のアイデンティティは根本的に変わりました，会社の株主になる，そこから生じる関連紛争は、競馬くなります。

2. 競馬の申込み
2020年に我が国で新たに施行された証券法は社債のみを明確に規定している，ただし、「改正証券法の施行に関する国務院総局の通知」（国番発[2020]第5号）によると（「ldquo」と呼ばれる）;《お知らせ》”) 規制 (“企業は国内で社債を発行，「会社法」に準拠する必要があります、"証券法"、「企業競馬管理条例」などの法令および国務院の関連文書に定められた条件および手続き，国家発展改革委員会による承認のために提出されました”）、「企業競馬発行登録制度の実施に関する事項に関する国家発展改革委員会の通知」（法外財進［2020］第 298 号）には、次のように規定されています（“中華人民共和国証券法の関連要件および通知に従って，社債発行が認可制から登録制に変更されました”），関連コンテンツにより、社債が新しい証券法の規定の対象となることが明確になりました。社債は社債に似ています，しかし、社債との最大の違いは、社債は国家発展改革委員会の監督を受けていることです，社債の発行は多くの場合、関連する国家支援政策と密接に関連しています。我が国の経済変革という新たな常態のもとで，市場の需要に適応するため，競馬市場は革新的な社債品種にとって良好な環境を作り出しています，国家発展改革委員会は、さまざまな種類の特別競馬について次のガイドラインを発行しました。

上記11種類の特別社債の発行および交換によって引き起こされる契約、侵害および破産の民事および商事訴訟，競馬議事録が適用される。

3. 非金融企業に対する負債融資手段の適用
非金融社債融資商品（&ldquoと呼ばれる）;借金融資手段”) は銀行間競馬市場で法人格を持つ非金融企業によって発行されます，全米金融市場機関投資家協会（以下、「&ldquo」と呼びます）によって提供されます。;貿易協会”) 自己規律管理，一定期間内に元本と利息を返済することに同意する証券。この定義によると，それ“元金と利息を返済”の特性は競馬分数の調整範囲と一致しています，しかし、負債融資手段には多くの種類があります，詳細は次の表に示されています:

多くの負債融資手段の中で，注意する必要があるのは、製品タイプ ABN です，資産証券化と同様の取引構造を採用しているため，他の負債融資手段とは明らかに異なる，競馬議事録に適用できるかどうかはさらに明確にする必要があります，しかし、私たちはそれについて前向きに考えています。
最初，資産担保証券 (&ldquo と略称) の場合;ABS”），競馬議事録にはその適用が除外されているようです，社債に属さないため。「社債の債務不履行の適切な処理に関する中国人民銀行、発展改革委員会、中国証券監督管理委員会の通知（意見募集草案）」に関する意見公募に対するフィードバック，コンテンツには以下が含まれます“7、「通知」の適用範囲を資産担保証券に拡大することが推奨されます。採用状況: 未採用。資産担保証券と通常の社債との主題関係を検討する、法的適用やその他の点で違いがあります，したがって、資産担保証券はまだ含まれていません”。「証券会社及びファンド管理会社の子会社の資産流動化業務の管理に関する規程」における資産流動化業務の定義：本規程でいう資産流動化業務，返済サポートとして原資産によって生成されるキャッシュ フローを指します，構造化およびその他の方法による信用強化，資産担保証券の発行に基づく事業活動。上記で定義された資産証券化ビジネスには以下は含まれません“元金と利息を返済”10318_10321，上記の事業規定を管理する上位法には、証券投資ファンド法が含まれます、「私募投資ファンドの監督管理に関する暫定措置」およびその他の関連法令，したがって，ABS は本質的にファンドに似ています，保証金議事録は適用できません。いくつかの意見，ABS は該当する競馬議事録を参照できます，これについては留保があります。
ABN に戻る，2017年改訂版「非金融企業向け資産担保競馬に関するガイドライン」に基づく資産担保競馬の定義：本ガイドラインでいう資産担保競馬，融資目的の非金融企業を指します，構造化されたアプローチを採用，配布媒体を通じて発行，原資産によって収入として生み出されるキャッシュ フローに裏付けられた，合意に従って元金と利息の支払いの形で収入を支払う証券化金融商品。上記の定義は、ABN が競馬の基本的な特性の 1 つ、つまり &ldquo を備えていることを示しています。;元金と利息を返済”，調整対象に関する競馬議事録の規定に従う。上記のガイドラインの規定に従って，上位法には、中国人民銀行の「銀行間競馬市場における非金融企業の債務融資手段の管理に関する措置」（中国人民銀行令[2008]第1号）および関連する自己規制が含まれています。全米金融市場機関投資家協会の規制規則，その性質は非金融企業の負債による資金調達手段です。したがって，私たちは考えます，ABN は保証金議事録を適用する必要があります。

4、競馬、競馬、負債金融商品以外の負債金融商品に適用
私の国には多くの種類の負債金融商品があります，さまざまな分類基準に従ってさまざまなカテゴリに分類できます。2020 年 7 月 3 日，中国人民銀行、中国銀行保険監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、国家外為管理局は共同で「負債資産の識別のための標準化規則」を公布，標準化された負債資産の識別を明確に規定。このルールを競馬議事録に適用される 3 つの競馬タイプと組み合わせて、以下のように競馬商品を要約および分析します。

上の表から分かるように，競馬議事録が適用される 3 種類の競馬はすべて標準化された競馬資産です，では、他の標準および非標準の競馬商品も競馬議事録に適用できますか？答えはノーだと思います，理由は次のとおりです:
最初，社債議事録には社債のみが明記されている、社債、3 種類の債券タイプの債務金融商品の統一された法的適用。債券議事録の内容から判断，他の種類の債券には適用されず、適用される内容規制にも言及しません。「債券紛争事件に関する全国裁判所フォーラムの議事録」で記者の質問に答えた最高人民法院民事第二部の責任者による，競馬について，社債に明示的に限定されています、非金融社債融資手段、3 種類の社債。
2番目，3 種類の競馬はすべて社債です，競馬市場の統一改革の重要な部分，これは他の標準および非標準の競馬商品とは大きく異なります。2019 年 12 月 20 日，中国人民銀行、国家発展改革委員会、中国証券監督管理委員会は「社債情報開示管理措置（意見募集草案）」を発行，規定されています“いわゆる社債には企業債が含まれます、社債および非金融社債融資商品”；2020 年 7 月 1 日，中国人民銀行、国家発展改革委員会、中国証券監督管理委員会は「社債の債務不履行処理に関する事項に関する通知」を発行，社債の債務不履行処理に関する事項を統一的に標準化する；2020 年 8 月 3 日，中国人民銀行、国家発展改革委員会、中国証券監督管理委員会は、「社債の目論見書の作成要件（コメント草案）」および「社債の定期報告書の作成要件（コメント草案）」を発行，社債の情報開示制度の改善を目指す，社債情報開示ルールの統一を推進する。
最後，保釈金議事録の適用範囲の拡大や誤った適用は裁判の混乱を招く、逆効果。2009 年 3 月 30 日、最高人民法院は「金融危機に陥った債権者の権利譲渡を伴う事件の裁判に関するシンポジウム議事録」(Fafa [2009] No. 19) (「ldquo」と呼ばれる) を発行しました。;"海南シンポジウム議事録"”），適用範囲を規定しています“元の譲渡人が国有銀行であり、「海南シンポジウム議事録」の公開後もまだ第一審または第二審の段階にある場合にのみ適用、金融資産管理会社による債権譲渡による不良資産の処分に関する関連事件”。その後、湖北高等法院が出した訴訟請求に対する最高裁判所の回答[(2013)志達子書簡第4号]により、各地の裁判所が拡大解釈し、「海南フォーラム議事録」を誤って適用することになった。非国有企業の債務者によって譲渡された政策以外の大量の不良債権，裁判所は通常、「海南フォーラム議事録」と[(2013) Zhi Ta Zi Letter No. 4]を適用するため，譲受人は将来利息を発生しないものとみなされます，[(2018)時志譜第165号]など、[(2017)游志布第140号]他事例。「海南シンポジウム議事録」を厳格に解釈するケースもある，最高裁判所の判決[(2016)最高法執行監督第433号]で指摘されているように「;「海南シンポジウム議事録」が一般の金融不良債権譲渡事件に適用されない場合は、参考として適用されます，明確な法的または司法文書の根拠がない，これは、法律に従ってあらゆる種類の民事主体の財産権と利益を平等に保護するという司法の精神にも反します。同時に，一般金融ディストレス債権の譲渡を考慮して，最初の債務譲受人は国営の資産管理会社であることが多い，「海南シンポジウム議事録」がすべての利息支払いに適用される場合，それは国有資産の損失を防ぐのに役立たないだけではありません，法的譲受人の利益を害する”。これを見ればわかります，競馬が任意に拡大される場合，裁判で混乱を招く可能性が高い，同じ種類の訴訟で全く異なる判決が下される，当事者の正当な利益の保護に役立たない。
ここから，絆議事録の背景と精神から始める，社債の統合を目指す債券議事録、負債金融商品の社債および 3 種類の信用債券の法的適用，他の種類の債券 (他の標準および非標準債券商品を含む) は適用されません。債券の種類が多様であることを考えると，競馬が拡大された場合，間違いなく混乱した裁判につながるだろう，たとえ将来、該当する債券議事録が参照される状況があったとしても，明確な規定も設ける必要があります，その適用範囲を自由に拡張することはできません。

二、該当するリンク
競馬議事録の規定は 3 種類の競馬の発行と取引に適用されます，競馬の発行と取引は、多数の法的関係に関わる 2 つの重要な側面です，これらの法的関係に基づいて、さまざまな種類の紛争が発生します。
1. 競馬発行リンク
競馬発行の最初の文書は競馬目論見書です，しかし、競馬目論見書の性質について，以前の法律は明確になっていませんでした，しかし、競馬目論見書の法的性質については通常 2 つの見解があります:

2020 年 5 月 28 日に採択，2021 年 1 月 1 日に施行される民法第 473 条では、次のように規定されています。 “治療への招待は、他の人が自分に申し出てくれるという希望の表現です。オークションのお知らせ、入札公告、目論見書、競馬調達方法、ファンド目論見書、商業広告およびプロモーション、送信された価格表はオファーへの招待状です。”したがって，私の国の「民法」は、競馬調達方法は勧誘であると明確に規定しています，競馬目論見書の法的性質に関する紛争を解決しました。
有価証券競馬活動，これは最も複雑な商取引活動です，多くの主題が関係しています、法的関係は複雑。さまざまな段階に応じた競馬プロセスに関係する主な法的関係は次のとおりです。

上記の法的関係から生じる可能性のある紛争には、競馬の元本と利息の支払いに基づく契約違反に対する訴訟が含まれます、競馬の不当表示に基づく侵害訴訟、受託者の管理事項に基づいて作成された発行者、管財人、社債権者等の三者間の契約訴訟。

2. 競馬取引リンク
競馬取引には通常 2 つの取引段階が含まれます。最初の発行申し込みと、競馬が上場および取引された後の流通市場の流通および譲渡。初回発行申込額は、発行会社が競馬目論見書を通じて指定した競馬発行価格です、数量およびその他の条件に基づいて、特定または不特定の潜在的な投資家に招待状を発行します，投資家は競馬目論見書に基づいて発行体にオファーを出します，投資家と発行体が最終的に競馬の購読契約を完了した後，両当事者は、競馬目論見書およびその他の発行書類に基づいて契約関係を形成します。流通取引市場において，証券取引所による競馬、全国銀行間競馬市場などの法定取引場で上場および流通。競馬流通市場の投資家は、競馬の最初の加入者（競馬譲渡人）から競馬を受け取ります，流通競馬市場の投資家、社債の最初の加入者 (社債譲渡人) は本質的に契約上の移転法的関係を形成しました。「深セン証券取引所競馬取引実施規則（2020年改訂）」および上海証券取引所競馬取引実施規則（2019年改訂）の関連規定による，競馬取引には現物競馬取引が含まれます、約束された買戻し取引など。競馬質権買戻取引，参加者が競馬を権利として行う短期融資事業です，関連する種類とビジネス モデルは次のとおりです:

競馬議事録の規定による，社債保有者が社債担保で買い戻す、有価証券貸付取引、社債収入権の譲渡および社債保有者の身元を変更しないその他の方法による資金調達，訴訟対象者としての彼の資格の決定には影響しません。

3. 該当する紛争の種類
競馬議事録が適用される競馬紛争は、次の 3 つのカテゴリに分類されます。3 種類の競馬の発行と交換によって引き起こされる契約、侵害および破産紛争事件、詳細は次のとおりです:
1. 契約違反に関する紛争
競馬発行に関する上記の分析からわかります，競馬発行活動に関わる法的関係は複雑です，関係する契約当事者には、発行者と投資家だけが含まれるわけではありません，競馬の引受会社も含まれます、信用格付けおよびその他の仲介機関。保証金議事録に適用される契約紛争の範囲は、保証金違反契約紛争に限定されます，つまり管財人、社債保有者が発行者または信用補完機関に対して提起し、社債の元利金の返済または契約に基づく信用補完義務の履行を要求する契約紛争訴訟。
競馬債務不履行契約紛争に関するこの競馬議事録の条項，契約法の一般原則を組み合わせただけではありません，それは競馬契約の特殊性にも基づいています，実際の状況に基づいて契約違反を判断する，しかし、その規定のいくつかには欠点もあります。競馬議事録には、発行者が元本と利息を返済できなかった場合に規定されています，発行者は延滞利息を支払うものとする、損害賠償請求、請求を実現するための合理的な費用，一般的な契約違反および契約違反に対する責任に沿って，同時に、資金調達書類に債権者の権利を実現するための合理的な費用が明確に記載されていない場合、裁判所からの支援を得るのが難しいという既存の慣行の問題も解決します。また，早期決済の問題について，競馬議事録は、予想されるデフォルトに関する競馬発行文書を裏付ける、クロスデフォルト条項，しかし、競馬デフォルトが企業信用に与える多大な影響を考慮すると，裁判所は裁判中の実際の状況に基づいて決定を下す必要があります。不正な発行の場合、虚偽の陳述を理由に契約の早期終了を要求し、発行者に元本と利息の返済義務を要求する，保証金議事録には、裁判所は契約の目的が実現されなくなるのに十分かどうかを検討しなければならないと規定されているが、，しかし実際には、競馬の虚偽表示に関する紛争のほとんどは、競馬の元本と利息の支払いが滞った後に初めて暴露される，したがって，この条項は実質的な効果を持たない可能性があります。

2. 不正競馬、不実表示侵害紛争
競馬議事録の規定による，社債権者に適用される社債議事録、競馬投資家が発行体、競馬引受代理店、競馬サービス機関などは、被告が提出した保険金の不正発行に責任がある、民事上の責任に関する虚偽の陳述を伴う不法行為紛争事件。
情報開示は競馬発行の重要な部分です，情報開示の内容は、不正発行を引き起こしたかどうかに関するものです、虚偽表示の鍵，競馬発行における情報開示行為，証券法に基づく発行者の必須義務です，その発生の理由、背景，それらはすべて契約関係とは根本的に異なります。競馬議事録が公開される前，このような侵害紛争は、最高人民法院（以下「;「虚偽の陳述に関するいくつかの規定」”) に基づく，しかし、この規制の多くの内容は競馬発行の特性に適合していません，アプリケーションには多くの問題があるということです，競馬議事録の公開で問題の一部は解決された，これを次のように分析します:
最初，保釈議事録は、人民法院が事件を受理するための前提条件として、関連機関からの行政罰や有効な刑事判決文書の確認の要件を取り消す。私の国では現在登録制度を導入していますが，さらに、最高人民法院は2015年12月24日、「現在の商業裁判業務におけるいくつかの特定の問題について」を発表し、訴訟を受理する際の前提条件として規制当局からの行政罰や有効な刑事判決を今後は考慮しないと述べた。状態，しかし虚偽陳述事件の裁判中，不正に発行された場合、虚偽陳述行為は行政罰や関連当局による有効な刑事判決文書によって確認されていない，裁判所は、民事訴訟法とその解釈に基づいて訴追の条件が満たされていないとみなした場合、通常、訴追を却下する決定を下します，例 (2018 年) 最高裁判所民事出願第 1402 号、(平成30年)最高裁判所民事訴訟第3887号。競馬議事録には、発行が不正であってはならないと規定されている、虚偽陳述が行政罰または有効な刑事判決文書として関連当局によって認められていないという理由での事件の却下と起訴の却下は、この種の競馬紛争の裁判における大きな進歩である。。
2番目，競馬議事録は虚偽陳述の特定をさらに明確にする。「虚偽の陳述に関するいくつかの規定」の第 17 条には次のように記載されています: “証券市場における虚偽表示，情報開示義務者の証券法違反を指します，有価証券の発行または取引中，真実に反する重大な出来事について虚偽の記録を作成する、誤解を招く記述，あるいは、情報開示時に重大な漏れが発生する、不適切な情報開示”。情報の重要性を偽るという観点から，競馬議事録には、“発行者の金融ビジネス情報とその支払い能力に関する重要なコンテンツ”，これは株式虚偽表示責任における重要性とは異なります，競馬の元金と利息の返済の基本特性をよりよく反映しています。それ以外，競馬議事録が虚偽記載に該当するかどうかを判断する際には、新しい証券法の新しい内容を考慮する必要があると考えます，「証券法」第 81 条には、上場社債の取引価格に大きな影響を与える「ldquo」が列挙されています。;主なイベント”，&ldquo がここにリストされています;主なイベント”虚偽の陳述を判断する際に考慮する要素の 1 つにもなり得ます。
また，競馬議事録には、不正な競馬発行と虚偽表示の損失計算方法も規定されています，競馬不履行による元本と利息の損失に基づく。実際に，競馬の虚偽表示による損失の計算は非常に物議を醸している，議事録の公開前、たとえ議事録草案でも、「」;実装日付き、開示日と基準日は取引差額を計算するための基準点として使用されます”，しかし、この計算方法は複雑で、限られた型破りな取引から効果的な評価を得るのは困難です。正式に発行された社債議事録には、社債権者が一審の判決が下される前に社債をまだ保有していると規定されています，不正発行および虚偽表示による損失の補償は、契約違反に対する補償の範囲を参照して計算されます，この計算方法は競馬の取引特性に沿っています。
最後，競馬議事録には因果関係の抗弁も規定されている。保証議事録には、関連責任者が賠償責任を軽減または免除するための抗弁事由が規定されていますが、，しかし、実際にどのように証明するか“競馬保有者、競馬投資家の損失の一部または全部は金利リスクによるもの、保険契約のリスクなどと不正発行、コンテンツとは関係のないその他の要因による不実表示”試練の練習では難しいところだろう。

3. 発行者の破産事件に関わる競馬紛争
最高人民法院が発行した「民事事件の原因に関する規定」において，破産紛争“23、破産に関連する紛争”，債権者が関与する紛争は社債権者が直面する可能性のある紛争である。社債保有者が破産事件において債権者の地位を有すると仮定すると，競馬議事録には次の内容が規定されています:

著者について:

孫賢

上海蘭迪法律事務所のシニアパートナー，同済大学法学修士，上海弁護士会金融商品取引業研究委員会委員，証券資格を持っています、ファンドプラクティショナー資格、上海証券取引所の独立役員資格。

孫賢弁護士は、金融および資本市場の法律サービスの分野で豊富な経験を積んできた，訴訟以外の主要なプロジェクトを数多く主催している，合併と買収に関連する、組織再編、上場済み、投資と融資、絆、資産証券化等，複数の金融機関と、投資機関は良好な協力関係を維持。異なる所有権に関する孫賢弁護士の見解、さまざまな業界、私たちは開発のさまざまな段階にある企業の運営に精通しています，業務運営、法的問題の展開と法的リスク管理について深く理解している。弁護士の孫賢は会社の資本に関連する紛争を解決中、金銭紛争でも実績をあげた。

孫賢弁護士は金融と資産市場を専門としています，会社と合併と買収，商事紛争の解決。

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王暁傑

上海 Landi 法律事務所のパラリーガル アシスタント，上海国際商経大学国際法修士，法律専門資格を所有している、会計資格。企業リストに詳しい、競馬発行およびその他の事項に関する関連法，一定の実務経験をお持ちの方。

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