2022 年 12 月 27 日，杭州威仁ブランド管理有限公司はソーシャル プラットフォームで &ldquo をリリースしました;綿陽中級人民法院の調停を受ける維念氏と李子斉氏，競馬 結果”ステートメント，1年以上続いた両当事者間の株式紛争がついに終結した。その間，MCN 合弁事業の資本設計が再び熱い議論になっています，この記事では、Li Ziqi 事件を通じて MCN 合弁事業の資本構造の問題について議論します。

李子斉，旧名李佳佳，2016 年初めに手作りビデオの撮影を開始，かつて短編ビデオ「蘭州牛肉麺」で有名になった，そしてすぐにショートビデオ業界を代表するインターネット有名人に成長しました。2016 年 9 月，Li Ziqi および Hangzhou Weinian Brand Management Co., Ltd. (&ldquo と呼ばれます);杭州維年”）協力開始，Li Ziqi はコンテンツ作成の責任者です，杭州威仁はビジネス促進サービスを提供します，同時に、杭州恵仁はMCN競馬 結果形でLi Ziqiと共同で育成しました“李子琦”IP とブランド。2017 年 7 月 20 日，李子琦と杭州維年は共同で100万元を投資し、四川子琦文化通信有限公司（以下、&ldquo）を設立しました。;自斉文化”），Li Ziqi は本名 Li Jiajia で株式の 49% を保有，競馬 結果法定代表者および常務取締役を務める；杭州威仁が51%の株式を保有，競馬 結果支配株主です (図 1 を参照)。2021 年 8 月，李子斉は言いました。」;資本は本当に良い手段です”彼とウェイニアンの間の論争を公にする，同じ年の10月，自斉文化が杭州維念氏と劉同明氏を訴訟，そして杭州威仁が保有する紫旗文化のすべての株式の凍結を申請。

(写真 1)

天燕茶データに従って表示，2022 年 12 月 26 日，子斉文化は産業上および商業上多くの変化を遂げました。監督者は劉同明から浦乾雲に変更されました；杭州威仁の株式保有比率が51%から1%に減少，Li Ziqi (Li Jiajia) の株式保有率が 49% から 99% に増加，会社の実際の管理者になります (図 2 を参照)。また，杭州威仁管理下の李子琦に関連する200以上の商標も、李子琪が管理する子琪文化に移管された。12 月 27 日，杭州ウェイニアンがソーシャル プラットフォームで &ldquo をリリース;綿陽中級人民法院の調停を受ける維念氏と李子斉氏，双方が競馬 結果に達しました”ステートメント，両当事者間の紛争は競馬 結果で終わった。

(写真 2)

「中華人民共和国会社法」第 43 条による，株主総会の審議方法と議決手続き，この法律に規定されている場合を除く，定款に規定されている。株主総会により競馬 結果定款が変更されました、登録資本金の増減に関する決議，そして競馬 結果合併、別個、解散または会社形態の変更に関する決議，議決権の 3 分の 2 以上を代表する株主の承認が必要。第 103 条，株主総会による決議，総会に出席する株主が保有する議決権の過半数の承認が必要。しかし，株主総会で競馬 結果定款が変更されました、登録資本金の増減に関する決議，そして競馬 結果合併、別個、解散または会社形態の変更に関する決議，総会に出席する株主が保有する議決権の 3 分の 2 以上の承認が必要。

上記の規定に基づく，我が国の法律では、異なる自己資本比率に対して異なる権利が付与されています，主に次の 3 つの側面に分かれています: (1) 競馬 結果株式の 67% を保有，楽しんでください“絶対制御”；(2) 競馬 結果株式の半分以上、つまり 51% を保有，楽しんでください“相対制御権”；(3) 同社株式の 34% を保有，楽しんでください“1 票の拒否権”。このケースと組み合わせる，杭州恵仁は子斉文化の株式の51%を保有，相対的に制御できる，つまり、競馬 結果経営方針や投資計画を決定するため、競馬 結果利益分配計画や損失補償計画などの検討と承認，杭州ウェイニアンは一人でも大丈夫、直接決定を下す。一方、李子斉，株主として，Ziqi Culture の株式の 49% を保有していますが，でも半分を超えていないので，株主総会の決議を一方的に可決することはできません，法定代理人や常務取締役の職も，全員は杭州恵仁によって直接任命または解任される。

会社運営と株式設計の観点から，李子斉は杭州魏年との試合で間違いなく弱い立場にある。しかし，MCN 合弁競馬 結果中核はインターネットの有名人そのもの，李子斉の事件は頻繁に検索されます，ネチズンは彼に同情を表明，そして電話してください“ネットワーク全体で最も大きな被害を受けた労働者”，これは間違いなく杭州威仁のブランドイメージに深刻な悪影響を及ぼします。また，Li Ziqi と彼が作成したビジネス ブランドは利益のコミュニティです，Li Ziqi の停職処分は、金融プラットフォームとしての杭州恵仁の利益にも損害を与える，初期投資も無駄になる可能性があります。したがって，MCN 合弁会社は、競馬 結果資本構成を設計する際に複数の要素を十分に考慮する必要があります，不必要な資本紛争を根源から排除するよう努める。

実際に，人材を惹きつけるために、一部の MCN 機関は設立の初期段階で自己資本比率を均等に配分することを選択することがよくあります，5:5 または 3:3:4 などに設定されている場合。しかし，会社が急速に発展したら，競馬 結果ビジネス ポリシーを明確にする必要がある、投資の方向性およびその他の重要事項を決定する場合，株主間の意見の相違により、有効な投票を形成できないという恥ずかしい状況に陥る可能性が非常に高い。したがって，MCN 組織とインターネットの有名人自身の両方を推奨します，合弁会社を設立する場合、標準化された効率的な運営の必要性に基づいて、一方の当事者が66名以上の株式を保有しているかどうかが決定されます.会社資本の 7%，競馬 結果定款を修正する権利がある、登録資本金の増減などの重要事項を決定する権利，会社に対する絶対的な管理を達成する。

子斉文化の元の51%:49%の資本比率は、李子斉の影響力が最初に形成されたときの状態のみを反映しています，李子斉の影響力が国内外でさらに拡大する中，音声の需要も高まっています，現時点では，寄与度の変化などの要因に基づく資本の動的な調整メカニズムは非常に重要。

同時に，MCN ジョイントベンチャーの開発プロセス中，株主はアイデアをめぐって対立することが多い、キャリア開発の変化やその他の理由により、保有株式を譲渡するか撤退を選択する，したがって、会社は資本の損失を効果的に回避するために合理的な撤退メカニズムを設定する必要があります，安定した長期的な発展を達成する。特に，MCN 合弁事業は、法律の必須規定に違反することなくこれを行うことができます，状況に応じて競馬 結果定款に株主撤退の仕組みを設定する，早期終了の例、満了時の撤退や不履行による撤退など、さまざまな状況における株式譲渡に関する合意、株式を外部に譲渡する際の他の株主の同意の割合について特別規定を設ける、株主が保有する株式の強制買戻し条項を設定する。

(3) 株式保有プラットフォームとしての合資競馬 結果設立，競馬 結果経営上の意思決定権と収入権の分離を実現する

MCN 合弁会社は株式保有プラットフォームとしてリミテッド パートナーシップを設立可能，競馬 結果意思決定権と収入権を分離する。特に，会社は株式保有プラットフォームとしてリミテッド・パートナーシップを設立，競馬 結果株式は株式保有プラットフォームによって保持されています，こうして株主による競馬 結果間接的な株式保有が実現。リミテッド・パートナーシップの構造設計において，投資家はリミテッド・パートナーシップのリミテッド・パートナーとして活動できる，配当を受ける権利は投資額に制限されます，元の株主がゼネラルパートナーとして機能します，競馬 結果実際の経営権と支配権を享受，競馬 結果意思決定権が他人に委ねられないようにするため。

(4) 株式インセンティブメカニズムのタイムリーな活用

現在，インターネットのトップ有名人の頻繁な退職が、MCN 組織の発展を制限する重要な要因となっている，インターネットの有名人が仕事を辞める主な理由の 1 つは、個人のトラフィックを収益化する能力が、彼らが受けている利益と釣り合っていないことです。したがって，MCN 合弁会社は株式インセンティブ メカニズムを適時に使用する必要があります，競馬 結果発展プロセスにおけるインターネット有名人やコアメンバーの役割と貢献を継続的に比較検討する，株式配分および株式構成設計における動的なバランスの原則を遵守する，MCN 機関とインターネット有名人の間の株式配分を合理的に調整する，同時に、合理的な企業統治メカニズムによって補完されます，トップインフルエンサーの喪失を可能な限り回避。